广发基金

　　周二，大盘全天震荡分化，沪指重回3300点上方，两市成交额突破1.3万亿元，续创年内新高。盘面上，中字头个股集体大涨，贵金属、中药、养殖业等涨幅居前；赛道股再度陷入调整，互联网电商、电力设备、汽车零部件等跌幅居前。

（数据来源：WIND。指数过往业绩不代表基金业绩，不预示未来，投资需谨慎）

　　?市场观点

　　·沪指站上3300点，两市成交额破1.3万亿

　　今日，A股涨跌不一，沪指站上3300点，两市成交额放量至1.32万亿，再创年内新高，北上资金净流出超36亿。盘面上，各板块涨跌不一，食品饮料、医药生物等消费板块逆势上涨，近期火热TMT板块有所降温冲高回落，光伏、储能、汽车等新能源板块则承压下跌。在经历3月个别热门板块行情演绎后，相关板块的交易热度快速攀升，后续波动可能会有所放大。

　　·进入季报期，关注一季报带来的预期修正

　　近期TMT热度持续提升，从长期维度来看，参考历史上的颠覆式创新的特点，AI有望形成较大的产业趋势，对应TMT的行情持续度可能也会比较长。这个过程中可能会有一批优质公司实现盈利和市值的双重扩张，建议沿产业链方向挖掘具备全球竞争力的投资机会。短期来看，进入4月后上市公司陆续公布一季报，上市公司季报预计会给市场提供更多基本面信息来修正预期。弱复苏环境下，我们认为行情可能从极端聚焦到更为均衡，预计顺周期、高端制造和TMT的配置价值值得关注。

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　　?要闻点评

　　1、据中国物流与采购联合会，3月份中国物流业景气指数为55.5%，较上月回升5.4个百分点，连续两个月回升超过5个百分点；中国仓储业指数为50.2%，较上月下降6.1个百分点。（3月份中国物流业景气指数较上月回升5.4个百分点。）

　　2、银保监会今年将全面开展非银机构数据治理工作，要求非银机构切实承担起数据治理的主体责任，建立组织架构健全、职责边界清晰的数据治理架构，建立科学完善的数据全生命周期管理制度。（银保监会今年将全面开展非银机构数据治理工作。）

　　?什么值得投

　　·均衡

　　在经济复苏大基调下，顺周期的细分方向、景气超预期的高端制造、逆周期底部布局叠加政策重点支持的自主可控都有一定机会，配置上可适当均衡。

　　·大科技

　　高速发展的人工智能技术带动服务器的高算力需求，与此密切相关的高性能芯片、电子基础设施建设等需求有望快速提升，电子行业的景气周期有望触底回升。在云计算、数据中心等业务不断发展、渗透和运用的背景下，信息安全和自主可控的问题日益凸显且亟待解决，而具有得天独厚国有背景及资源支持的三大运营商或为解决该问题的重要抓手之一，通信行业有较大估值重塑的机会和空间。在ChatGPT潮流的引领下，AI技术加速变革，当前我国计算机领域相关技术仍有较大提升空间，相关订单需求有望激增而带来业绩高增速。自22Q3以来，机构在信创及数字经济赛道持仓占比迅速提升，大科技板块的估值提振有充分的资金支持。

　　风险提示：本内容仅供参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证。投资者据此操作，风险自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。